defi的发展历程是什么样的?

在加密货币行业，变化就像龙卷风，你不知道它会在什么时候到来，但它总会在某一天突然降临，随后引起一波剧烈的风潮。曾经的Staking如是，如今的DeFi也如是。无论是在4个月前还是在2个月前，人们都不会想到，DeFi居然会成为今年最大被寄予厚望的最大爆点。

距离第一个DeFi应用MakerDAO诞生的时间，还不到3年。2017年12月，全球首个DeFi应用MakerDAO正式上线。这款应用瞄准了稳定币市场，支持用户以超额质押的形式生产对美元的稳定币Dai。仅仅过了半年多时间，至2018年7月，MakerDAO上的锁仓量便超过了1.5亿美元。在MakerDAO的成功案例的鼓励下，DeFi应用如同雨后春笋拔地而起。2018年，著名DeFi应用Compound、dxdy、Uniswap、Dharmar、Augur、WBTC上线；2019年，Synthetix、DDEX、dForce、Veil、Kyber、InstaDapp上线；2020年，Loopring、Balancer、Aave相继上线，并在短短时间内就占据了DeFi应用锁仓量的前几名。同年，Compound上市Coinbase，并以「借贷即挖矿」的模式分发占总量42%的治理代币，掀起了DeFi的锁仓狂潮。2020年6月底，DeFi全网抵押额达到18.7亿美元。

自诞生以来，DeFi的市值就一直在不断攀升中。2018年1月，DeFi总锁仓量突破1亿美元；2019年6月，DeFi总锁仓量突破6.5亿美元；2020年2月，DeFi总锁仓量突破12亿美元。虽然随后在2020年3月暴跌至5亿美元，但到了7月初，DeFi总锁仓量又涨到了18.5亿美元。拉长时间轴来看，DeFi虽然是在近期爆火的，但它的成长却是一个长期的过程。即便没有Compound推出的「借贷即挖矿」，DeFi总锁仓量持续攀升的大趋势依然非常明显。相比起加密货币领域的其他炒作题材，DeFi更像是考了个好成绩后再声名远扬的状元，而不是像某些公链那样在交出成绩单之前就大吹大擂，最后一地鸡毛的暴发户秀才。目前，我们可以看到Compound的锁仓数量基本稳定在6亿美元，较上线流动性挖矿前增加了5倍。

DeFi的归宿不是短期炒作后一地鸡毛，而是回归长线价值。自诞生以来，DeFi的玩家从来都不是普通散户，而是大户甚至机构。即便是像Compound这样的巨头，在推出「借贷即挖矿」策略之前，他们的用户只有不超过1500人，但锁仓量却达到了1亿美元之多。其他DeFi项目的情况与之类似，都是用户不多，但平均每个用户锁定的资产较多。DeFi另一个值得长线追踪的点，在于其对去中心化治理的探索。

DeFi最大的局限性，就是加密货币当下的局限性：脱离实体，投机盛行。首先，每一个金融业务做大后，都会牵扯到合规和反洗钱的问题。随着DeFi的体量越来越大，要不要做反洗钱？如何做反洗钱？这个问题需要提前引起从业者的思考。其次，DeFi正面临着越来越严重的安全问题。随着DeFi市值日益攀升，它引起了众多黑客注视的目光。藏在暗处的狩猎者日夜盯着高价值DeFi项目，试图从他们的失误中找到狩猎的机会，一举开枪盗走上面价值不菲的资产。

总体来说，DeFi领域正在朝一个「有前途」的方向发展。作为加密货币领域为数不多已经证明自身逻辑的新赛道，未来如何走，还是要看自身发展。