[伯特]丹·尼尔斯讲述为什么他更喜欢“神奇四侠”而不是“七侠”

对冲基金经理 Dan Niles 将 Nvidia、Meta、微软和亚马逊列为他最喜欢的股票选择，因为它们有能力在 2024 年提高盈利。Satori Fund 的运营者 Niles 解释说，过去几年大型科技公司的股票表现主要受到美联储政策而非公司盈利的推动。

他指出，2022 年，随着美联储以 20 世纪 70 年代以来最快的速度大幅加息，所谓的“七大”股票下跌了 46%。

然后，在 2023 年，当美联储暂停加息时，这些股票飙升了 111%，因为投资者预计将多次降息，尽管其基本盈利能力几乎没有变化。

“如果你看看过去三年……科技股的走势与盈利无关，”奈尔斯上周对 CNBC 的 Street Signs Asia 表示。

“这一切都与美联储有关。”

然而，今年奈尔斯发现了一种分歧，即盈利对股市表现更加重要。

尽管苹果、特斯拉和 Alphabet 的股价今年因分析师下调预期而下跌，但奈尔斯的四只股票仍然让分析师上调了预测。

具体而言，他指出，由于人工智能业务蓬勃发展，英伟达、Meta、微软和亚马逊的预估有所增长。

“这些名字是由收益驱动的，”奈尔斯断言。

FactSet数据显示，对于这四只股票，分析师自去年底以来已将今年每股收益预期平均上调了50%。

与此同时，谷歌、特斯拉和苹果的预期几乎持平。

这些股票也做出了相应的反应，英伟达今年迄今上涨了 60%，Meta 上涨了 35% 以上，微软和亚马逊也表现出色。

人工智能泡沫何时破灭？

当被问及英伟达的持续飙升是否让人想起过去的泡沫时，奈尔斯反驳道。

他将 1994 年 Netscape 网络浏览器的推出与 2022 年末聊天机器人 ChatGPT 的推出进行了比较，认为当前的“人工智能泡沫”仍处于早期阶段。

这位对冲基金经理指出，自 1994 年 Netscape 推出第一个广受欢迎的网络浏览器以来，科技股和整个纳斯达克综合指数进入了约 15 个月的欣欣向荣时期。

从 1994 年底到 1996 年初，随着投资者对互联网的潜力越来越兴奋，纳斯达克指数上涨了 47%，而标准普尔 500 指数则上涨了 40%。

Niles 强调，今天针对 ChatGPT 和其他人工智能技术的回应也发生了类似的事情，自 2022 年 11 月 ChatGPT 首次亮相以来，纳斯达克指数上涨了 42%。然而，Niles 认为，1996 年之后，1990 年代的互联网泡沫又花了五年时间才达到估值峰值。

标准普尔 500 指数最终比 1994 年的水平上涨了 200% 以上，而纳斯达克指数在崩盘前的 2000 年初的峰值上达到了近 575% 的六年涨幅。

“从估值角度或时间角度来看，你不可能说这是泡沫，