[约翰逊]交易员预计下周将获得塔吉特的盈利

塔吉特下周二公布财报。

考虑到沃尔玛已经发布的报告，投资者似乎已经掌握了他们需要了解的零售环境信息，但这两家公司确实存在对盈利波动产生影响的关键差异；

对于股票和期权投资者来说具有重要意义。

让我们回顾一下 Target 的设置，并通过数字和成本较低的方式使用选项来延长名称。

与沃尔玛相比，塔吉特（TGT）树立了时尚、高档的形象。

该公司以时尚、高品质的产品和实惠的价格而闻名，人们认为该公司吸引了更富裕的人群。

Target 与设计师和品牌进行独家合作，提供其他地方没有的独特产品，力求吸引以较低价格（有时被称为“廉价时尚”）寻找设计师款式的顾客。

好消息是，Target 购物者的平均家庭收入历来较高。

坏消息是，塔吉特的所谓“冲动购买”比例比沃尔玛高得多。

换句话说，塔吉特对可自由支配支出的变化比沃尔玛更敏感。

同样，虽然塔吉特通过质量和设计提供价值，但其价格可能高于沃尔玛，这可能会阻止对价格最敏感的客户。

在经历了几年的高通胀之后，这提出了更有意义的挑战。

与沃尔玛相比，沃尔玛最大的优势是能够提供多种产品的低价，这使其成为精打细算的消费者的首选零售商，而且沃尔玛拥有包括超级中心在内的大量商店，在美国和国际上拥有更广泛的地理足迹，使其更容易接触到更广泛的客户群。

沃尔玛提供更广泛的商品，可以说最近最重要的是杂货，虽然通常也是低利润业务，但会定期吸引顾客。

沃尔玛还拥有更大​​、更好的供应链/物流，并在数字化方面取得了有意义的进展。

考虑到这些差异，塔吉特的收入比其规模更大的竞争对手更不稳定也就不足为奇了，尤其是近年来。

零售业是一项低利润业务，因此当我们考虑净利润和每股收益时，收入不稳定的影响会被放大。

因此，塔吉特的股价在公布季度收益后波动更大。

期权交易 过去十年，Target 在公布财报后平均波动近 7%，波动幅度是沃尔玛同期平均波动 3.5% 的两倍。

TGT 6M mountain Target，6 个月 目标期权价格有点像零售商内部的价格，比沃尔玛的价格贵，考虑到其股价的大幅波动，这是理所当然的。

鉴于自 11 月以来涨幅超过 40%，追赶 Target 可能会很困难，

因此，为了减轻盈利令人失望和期权价格上涨的风险，如果您倾向于买入目标公司的多头股票，可以考虑使用看涨期权价差。

交易： 买入 Target 4 月 19 日 155 美元看涨期权，价格为 6.15 美元 卖出 Target 4 月 19 日 170 美元看涨期权，价格为 1.71 美元 期权交易与购买股票相比的缺点是，要在到期时看到利润，Target 的升值必须高于看涨期权的行使价，即至少购买所花费的净保费。

因为股价需要上涨近5%才能看到盈利，盈利的概率就降低了。

然而，由于人们只承担交易费用（本例中为 4.44 美元）的风险，因此如果不这样做，损失风险将限制在当前股价的 3% 以下。

鉴于塔吉特过去两年盈利后的一个月内出现了 3 个两位数的跌幅，那些担心失望的人可能会接受这种权衡。

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