[亚伯拉罕]贝莱德的灵活收入 ETF的成功秘诀

在众多创收型交易所交易基金中，贝莱德的主动管理型灵活收益 ETF (BINC) 力求通过平衡高质量和高收益的多部门策略脱颖而出。

该基金由固定收益首席投资官里克·里德（Rick Rieder）管理，这并没有什么坏处，他负责管理该公司 2.8 万亿美元的固定收益资产。

该 ETF 的 30 天 SEC 收益率为 5.49%，旨在实现收入最大化，并为投资者提供投资难以触及的行业的机会。

“我们建立这个投资组合的方式是将高收益、投资级信贷、机构抵押贷款和证券化[产品]结合起来，”里德说。

他补充说，这种高质量和高收益资产的组合也有助于抑制波动性。

BINC mountain 2023-05-23 BINC自2023年5月23日以来的表现。该基金于5月23日首次亮相。根据FactSet的数据，自此以来，该基金的总回报率超过6%。

BINC 目前拥有约 6.21 亿美元的资产，净费用率为 0.40%。

晨星公司将 BINC 评为 2023 年最佳新 ETF 之一，并称这一费用比率是“Rieder 共同基金投资者股票类别较高费用的值得欢迎的缓和”。

Rieder 还被评为晨星 2023 年杰出投资组合经理。Rieder 认为，投资者正在转向该基金，因为他们认识到短期收益率只会在短时间内处于这些水平。

美联储已表示今年将降息，但里德认为央行并不急于开始降息。

他说：“我认为人们意识到……如果你能削减大量收益率，如果波动性不大，并且随着利率下降，你就可以获得一些非常好的回报。”

他预计随着利率下降，该基金的总回报率可以达到 9%。

他还对贝莱德在无约束债券策略方面的丰富经验表示认可。

“人们知道我们如何管理风险，”他说。

“人们在这些基金中看到了很多与我们所做的相同的事情，并希望获得收益。”

管理风险 该​​ ETF 的平均信用评级为 BBB+。

里德表示，该基金的管理团队由六名成员组成，但他们也依赖贝莱德在全球各地的专家。

例如，如果管理团队希望在美国投资级企业中获得 9% 的分配，就会要求就该领域内的最佳机会提出建议。

“对于他们所看到的和我们喜欢的东西，我们会反复讨论，”里德说。

“我们花了很多时间研究相关性。”

BINC 最大的持股是高收益公司债券，其次是证券化产品和投资级公司债券。

“如果你考虑高收益或投资级信贷等领域的信贷质量，它们比以往任何时候都好......但你实际上获得的收益率比历史上更具吸引力，”里德说。

“违约率将会略有上升，但仍处于历史低位，”他补充道。

在其高收益配置中，22.2%为美国债务，16.1%为欧洲和英国债务。

里德表示，由于美元走强，他最近加大了对欧洲高收益债券的投资。

“作为美元投资者，你可以获得 150 到 200 个基点的额外收益，”他说。

“这确实很有吸引力——欧洲高收益债券比美国便宜，”他说。

该投资者表示，在美国高收益债券中，单一B级债券最具吸引力。

“单Bs是你获得一些收益的地方。我们根本不担心这个领域的违约，”里德说。

“所以这是一个最佳点......你的质量更高一点，收益率曲线更短一点。”

他还坚持投资更高质量的证券化资产。

大约 12% 的证券化产品属于贷款抵押债券，11% 属于商业抵押贷款支持证券。

在新兴市场配置中，该基金倾向于更高质量的市场（如墨西哥、巴西、印度尼西亚）来管理波动性。

他说，机构抵押贷款支持证券有助于该基金的流动性。

曲线的腹部 ETF 的大部分资产的期限为三到七年。

“在曲线腹部买入确实有好处。顺便说一句，当曲线位于其所在位置时，你会在曲线腹部获得大量收益，”里德说。

随着时间的推移，他将观察事情的发展以及曲线的形状。

他说：“我们可能会突然在前端获得正确的定价，并且我们可以将部分期限更多地转移到曲线的前端。”

印度尼西亚——管理波动。

他说，机构抵押贷款支持证券有助于该基金的流动性。

曲线的腹部 ETF 的大部分资产的期限为三到七年。

“在曲线腹部买入确实有好处。顺便说一句，当曲线位于其所在位置时，你会在曲线腹部获得大量收益，”里德说。

随着时间的推移，他将观察事情的发展以及曲线的形状。

他说：“我们可能会突然在前端获得正确的定价，并且我们可以将部分期限更多地转移到曲线的前端。”

印度尼西亚——管理波动。

他说，机构抵押贷款支持证券有助于该基金的流动性。

曲线的腹部 ETF 的大部分资产的期限为三到七年。

“在曲线腹部买入确实有好处。顺便说一句，当曲线位于其所在位置时，你会在曲线腹部获得大量收益，”里德说。

随着时间的推移，他将观察事情的发展以及曲线的形状。

他说：“我们可能会突然在前端获得正确的定价，并且我们可以将部分期限更多地转移到曲线的前端。”